随着生猪价格快速上涨，肉鸡作为替代品其价格也水涨船高，并带动肉鸡苗价格上涨。作为国内的父母代肉种鸡笼养企业的民和股份(002234)显然是的受益者。公司今日发布的中报数据显示，上半年公司利润总额为8690万元，同比上涨435.71%；净利润为8536.1万元，同比暴增416.71%；基本每股收益为0.79元，同比上涨416%。

　　报告显示，随着公司主营产品鸡苗价格的上升，2011年上半年公司鸡苗毛利率达到40.46%，较去年同期增加43.45%。公司称，主要原因系报告期公司鸡苗平均价格3.18元/羽，较上年同期1.64 元/羽上涨93.90%，由于鸡苗产品为公司主要利润来源，因此其价格上涨使得公司同比扭亏并产生了较好的盈利。

　　报告期内公司发电和有机肥料的毛利率有所下降。数据显示，上半年电力业务毛利率为-59.90%，出现了较大幅度下降。公司解释称，主要原因系报告期有机肥的生产成本已结转确认但尚未产生收入。此外，去年同期公司新客户的万亩葡萄基地栽植新苗，增加了有机肥料销售，但有机肥料的销售通常是在秋天，故报告期有机肥料的毛利率为下降态势。

　　从近几年鸡苗价格走势来看，季节性波动比较明显。招商证券表示，根据国人的消费习惯，在春节、国庆、中秋等节日期间鸡肉消费量较大，而肉鸡养殖的周期为6-7周，因此在双节到来之前的七八月份往往是养殖户大规模集中补栏的时段，历年看来这段时间鸡苗价格都是一个高峰，考虑到今年又有猪肉价格的推波助澜，他们认为接下来两个月肉鸡苗仍会有不错的行情，公司经营状况的良好表现有可能维持到三季度。

　　光大证券也在研究报告中指出，鸡苗价格近期出现加速上涨，从6月21日至7月13日短短不足一个月时间，鸡苗价格从3.9-4.1/羽到4.6-4.8元/羽，涨幅达18%，根据他们测算，鸡苗价格每上涨0.1元，可增厚公司EPS0.16元。短期内鸡苗价格的上涨，提升了民和业绩的想象空间。

　　光大证券预测，民和股份2011-2013年净利润分别为1.47亿、1.94亿和2.44亿元。在鸡苗高企的背景下，公司的业绩超预期是大概率事件。他们上调公司目标价27.9-33.6元，对应2011年30-35倍PE，给予公司“买入”评级。